Estratégias de Opções Neutras Gama O uso de estratégias de opções neutras gama envolve a criação de posições de opções que têm um valor gama total que é zero ou muito próximo de zero. O princípio é garantir que o valor delta de tais posições permanece estável, independentemente de como o título subjacente se move. Estratégias deste tipo arent adequado para iniciantes e nós só recomendaria usá-los se você tiver uma quantidade decente de experiência opções comerciais. Também é importante que você entenda tudo sobre as opções gregos e como eles funcionam. Estale aqui para mais sobre os gregos se você arent familiar com eles. Nesta página, explicamos mais sobre a negociação neutra gama e olhou para algumas das maneiras em que estratégias deste tipo pode ser usado. Gamma Neutral Trading Explicado Gerenciando a volatilidade de um Posição Trading Volatilidade implícita Protegendo Lucros Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visite Broker Gamma Neutral Trading Explicado Estratégias gamma neutra opções podem Ser usado para criar novas posições ou para ajustar uma existente. O objetivo é usar uma combinação de opções que fará com que o valor gama global seja o mais próximo possível de zero. Um valor zero significa que o valor delta não deve mover-se quando o preço do título subjacente se move. Existem algumas razões pelas quais você gostaria de fazer isso, que olhamos um pouco mais tarde. Tecnicamente, você pode usar qualquer combinação de opções que você deseja criar uma posição neutra gama. Como tal, essas estratégias são um pouco diferentes da maioria dos outros, onde existem transações específicas que você precisa fazer a fim de criar uma propagação que está em consonância com seus objetivos. Isto é em grande parte por isso que só recomendamos que os comerciantes experientes usam essas estratégias que você precisa para ser capaz de trabalhar exatamente o que você está tentando fazer e por quê. Gerenciando a Volatilidade de uma Posição O valor de gama de uma posição de opções representa essencialmente a volatilidade dessa posição. Por conseguinte, faz sentido que a criação de uma posição neutra gama é útil se você deseja ser exposto a volatilidade tão pouco quanto possível. Ao criar uma posição que é neutra gama, mas delta positivo, você pode se beneficiar de lucros previsíveis (assumindo a segurança subjacente se move como você espera) sem ser exposto a perdas exponenciais se as coisas não acontecer como você previu. Isso é útil se você deseja manter uma posição de longo prazo sobre uma segurança que você espera aumentar de valor ao longo do tempo, mas deseja reduzir o efeito de qualquer movimento inesperado. Trading Volatilidade implícita É possível criar uma posição de opções que não é afetada por qualquer movimento no preço de um título subjacente, mas que se beneficiará de mudanças na volatilidade implícita. Para fazer isso, você deve certificar-se de que uma posição é tanto neutra como delta neutra. Fazê-lo irá efetivamente fazer você longa sobre vega, ou seja, você vai lucrar quando a volatilidade implícita sobe. Esta é uma estratégia útil se você identificar uma oportunidade onde a volatilidade implícita é susceptível de mudar, mas você arent certeza em que direção o preço da segurança irá mover, ou se ele vai se mover em tudo. Se você não estiver familiarizado com a volatilidade implícita, clique aqui para obter mais informações. Protegendo lucros Quando opções de negociação é muito provável que você vai encontrar um cenário onde uma posição existente fez um lucro decente e você quer proteger algum ou todo esse lucro. A maneira óbvia de fazer isso é fechar a posição e pegar o seu dinheiro, mas você não será capaz de fazer mais lucros se você fizer isso. Usando uma estratégia de gama neutra, você pode potencialmente ter o melhor de ambos os mundos em tal situação. Se você ajustar a sua posição de uma forma que torna delta neutro e gama neutra, você automaticamente torná-lo neutra theta também. Isso significa que sua posição não será afetada por movimentos de preços adicionais na segurança subjacente ou por decadência de tempo. Ele ainda pode se beneficiar da volatilidade crescente embora. Esta é uma abordagem viável se você fez lucros em uma segurança que possivelmente poderia mover no preço significativamente em breve (por exemplo theres ganhos anúncio devido), mas você arent certeza em que direção o preço vai se mover. Ao tornar sua posição delta neutra e neutra gama você pode proteger os lucros que você já fez e fazer mais lucros como a volatilidade aumenta. Uma vez que você espera que o período de volatilidade termine, você pode ajustar sua posição novamente (ou fechá-la completamente) com base em suas expectativas nesse momento. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Todos os Direitos Reservados. Ao fazer esta pergunta você tem certeza sobre o seu conhecimento de opções e como eles funcionam. Então, vou tentar explicar assumindo que você não tem apenas o conhecimento básico, mas também sobre o preço das opções e seu valor antes da expiração. Delta de uma opção é a razão para alterar o preço de callput de uma opção para a mudança de preço do ativo subjacente. Theta de uma opção é a taxa de declínio em uma opção com a passagem do tempo. Gamma é um pouco complicado. É a primeira derivada de delta significa gama é a mudança em delta com a mudança no preço do ativo subjacente. Quando o valor da opção muda pode com o valor do activo, pode tornar-se dentro ou fora do dinheiro. Gamma será menor se você está prestes a fazer ou perder dinheiro com a opção, ou seja, dentro ou fora do dinheiro. A gama será maior quando o valor da opção estiver no dinheiro. A cobertura Delta elimina o risco de uma opção devido a uma alteração no preço do subjacente. Gamma cobertura refere-se basicamente a um re-ajuste de uma cobertura delta. Agora preste atenção. Se o preço da opção for alterado em 1 quando o valor do activo subjacente for alterado em 1, o delta é 100. Mas este não é o caso. O valor da opção pode mudar por qualquer quantidade ou simplesmente o delta não é constante e pode mudar por qualquer porcentagem. Gamma da opção determina por quanto as opções delta vai mudar para uma mudança no preço spot. Aqui vem gamma hedging. A cobertura Delta elimina o risco de uma opção devido a uma alteração no preço do subjacente. Gamma cobertura refere-se basicamente a um re-ajuste de uma cobertura delta. Gamma trading realmente se refere à idéia de cobertura de gama ao longo do tempo e olhando para lucrar com isso contra a decadência do tempo nas opções. Assim, um comerciante da volatilidade pôde dizer, eu estou indo vender algumas opções, trocar o gamma curto e olhar para coletar a deterioração do tempo. O que ele quer dizer com isso é que ele acha que suas curtas gamas não vão lhe custar tanto quanto ele vai fazer a partir de coletar o tempo decadência de ser opções curtas. Para gamma trading você pode referir: Gamma é a primeira derivada de delta e é usado quando se tenta medir o movimento de preço de uma opção, em relação à quantidade É dentro ou fora do dinheiro. No mesmo sentido, gamma é a segunda derivada de um preço de opções em relação ao preço subjacente. Quando a opção a ser medida é profunda ou fora do dinheiro, gamma é pequena. Quando a opção está perto ou no dinheiro, a gama está no seu maior. Os cálculos gamma são mais precisos para pequenas alterações no preço do ativo subjacente. Todas as opções que são uma posição longa têm um gamma positivo, enquanto todas as opções curtas têm um gamma negativo. Comportamento Gamma Uma vez que uma medida de delta de opções é válida apenas por um curto período de tempo, a gama dá aos gestores de carteiras, comerciantes e investidores individuais uma imagem mais precisa de como o delta de opções irá mudar ao longo do tempo à medida que o preço subjacente muda. Como uma analogia à física, o delta de uma opção é a sua velocidade, enquanto a gama de uma opção é a sua aceleração. Gamma diminui, aproximando-se de zero, como uma opção fica mais profundo no dinheiro, como delta se aproxima de um. Gamma também se aproxima de zero quanto mais profunda uma opção fica fora do dinheiro. Gamma está no seu mais alto aproximadamente-no-dinheiro. O cálculo de gama é complexo e requer software financeiro ou planilhas para encontrar um valor preciso. No entanto, o que se segue demonstra um cálculo aproximado de gama. Considere uma opção de compra em um estoque subjacente que atualmente tem um delta de 0,4. Se o valor da ação aumenta em 1, a opção aumentará em valor em 0,40 e seu delta também será alterado. Suponha que o aumento 1 ocorre, e as opções delta é agora 0,53. Esta diferença de 0,13 em deltas pode ser considerada um valor aproximado de gama. Gamma é uma métrica importante porque corrige problemas de convexidade ao se envolver em estratégias de hedging. Alguns gestores de carteira ou comerciantes podem estar envolvidos com carteiras de valores tão grandes que ainda mais precisão é necessária quando envolvidos em hedging. Um derivado de terceira ordem chamado cor pode ser usado. A cor mede a taxa de variação de gama e é importante para manter uma carteira hedge gamma. Usando Opções Opções Gamma Gamma é ligeiramente diferente da maioria dos outros gregos, porque não é usado para medir mudanças teóricas no preço de uma opção em si. Em vez disso, é um indicador de como o valor delta de uma opção se move em relação às mudanças no preço do título subjacente. O valor delta de uma opção indica o movimento teórico de preço de uma opção à medida que o preço do título subjacente se move, enquanto o valor gamma indica o movimento teórico do valor delta à medida que o preço do título subjacente se move. Este é um pouco mais complexo do que alguns dos outros gregos, mas Gamma é definitivamente algo que os comerciantes das opções devem tentar compreender. Abaixo fornecemos detalhes das características de Gamma e como é usado. Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Corretores Leia Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Características de Gamma O valor gamma de uma opção indica o quanto o valor delta dessa opção aumentará a cada 1 Do aumento do preço do título subjacente ou de cada diminuição do preço do título subjacente. É um número positivo, independentemente de se você está comprando chamadas ou coloca embora o seu efetivamente negativo quando você escreve opções. Por exemplo, imagine que você tenha uma chamada com um delta de .60. Se o preço do título subjacente aumentar de 1, o preço da chamada aumentaria, portanto, 0,60. Se o valor de gama fosse de 0,10, então o delta aumentaria para 0,70. Isso significa que outro 1 aumento no preço do título subjacente resultaria no aumento do preço da opção em 0,70 e o delta também aumentaria novamente de acordo com a gama. Isso destaca como moneyness afeta o valor delta de um contrato de opções, porque quando o contrato se aprofunda no dinheiro, cada movimento de preço do título subjacente tem um efeito maior sobre o preço. O gamma é afetado também pelo moneyness, e diminui como um no contrato do dinheiro move-se mais mais no dinheiro. Isso significa que como um contrato se aprofunda no dinheiro, o delta continua a aumentar, mas a um ritmo mais lento. A gama de um contrato fora do dinheiro também diminui à medida que se movia para fora do dinheiro. Portanto, gamma é tipicamente no seu mais alto para opções que estão no dinheiro, ou muito perto do dinheiro. Novo permite olhar para um exemplo de um fora da chamada de dinheiro, com um delta de 0,40 e uma gama de 0,10. Se o preço do título subjacente caiu 1, o preço da chamada cairá 0,40 e o delta cairá para 0,30. A gama também cairia, portanto, se o valor subjacente caiu por mais 1, o preço da chamada cairia 0,30, mas o delta cairá menos de 1. Isso novamente nos mostra como o delta é afetado pelo dinheiro. Desta vez, destacando como cada movimento de preço do título subjacente tem menos efeito como uma opção fica cada vez mais longe do dinheiro. No entanto, quando a gama também está diminuindo à medida que as opções se movem para fora do dinheiro, a taxa na qual o delta reduz diminui. Os exemplos acima referem-se a chamadas, e é importante comparar como puts é afetado pela combinação de gama e delta também. Essencialmente, o efeito é o mesmo e a gama de um put também diminui à medida que o put se move mais para dentro do dinheiro ou mais para fora do dinheiro, assim como uma chamada. A maior diferença é simplesmente que, porque coloca aumento no preço quando o subjacente cai e diminuição de preço quando o subjacente aumenta de segurança, puts tem valores negativos delta. Isso significa que o delta de um put move-se para 0 quando o valor subjacente aumenta no preço, e para -1 quando o valor subjacente cai no preço. O delta de uma chamada se move para 1 quando o valor subjacente aumenta no preço e para 0 quando o valor subjacente cai no preço. O efeito líquido do gamma é exatamente o mesmo, embora ele mede como um valor delta tem um efeito maior sobre o preço de uma opção porque, essa opção se torna cada vez mais no dinheiro. O valor de gama é afetado pelo tempo restante até a expiração, assim como o dinheiro. A gama de opções que estão no dinheiro vai aumentar significativamente à medida que as datas de validade se aproximam, enquanto a gama de opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro se moverá menos significativamente. Colocando Gamma para usar Na primeira instância, se você estiver usando negócios muito básicos e simplesmente comprar ou chamadas ou coloca a especular sobre o preço de uma segurança subjacente que se deslocam gama não é imensamente importante ainda. O valor gamma positivo dessas opções, teoricamente, garantirá que o valor delta delas aumentará quanto mais elas entrarem no dinheiro: aumentando a taxa na qual seus lucros crescem, assumindo que a segurança subjacente está se movendo na direção certa. A taxa real em que o valor do delta aumenta não é realmente algo que você precisa estar muito preocupado com. No entanto, quando você começar a usar spreads e empregar estratégias mais complexas, a relação entre o valor gama e o delta de sua posição geral se torna mais importante. Se você estiver usando várias posições efetivamente combinadas em uma para especular sobre o preço de uma segurança subjacente em movimento, então você precisa ser claro sobre exatamente o perfil que a posição geral tem. Por exemplo, se a sua posição global tiver um delta positivo e um gamma positivo, então você obterá lucros se o preço do título subjacente aumentar e continuar a lucrar mais ele sobe, contanto que o valor delta seja sempre Aumentando. No entanto, se a sua posição global tem um delta positivo e um gamma negativo, então as coisas são ligeiramente diferentes. Você continuará a fazer lucros se o preço do título subjacente subir, mas o valor negativo do gamma significa que o valor delta estará se movendo em direção a 0. Chegará um ponto em que a posição efetivamente inverte, porque o valor delta se tornará negativo eo seu valor Posição vai começar a perder dinheiro se o preço do título subjacente continua a subir. Não há absolutamente nada de errado em entrar nesse tipo de comércio, mas você precisa ter uma idéia de em que ponto os lucros máximos foram alcançados e estar pronto para fechar a sua posição nesse ponto. Em termos muito simples, ajuda a lembrar o seguinte. Comprar chamadas ou puts adicionará valor gamma positivo à sua posição geral, enquanto escrever chamadas ou puts adicionará valor gamma negativo à sua posição geral. Um valor positivo significa que o valor delta se torna mais alto à medida que o estoque sobe e diminui à medida que o estoque cai, enquanto um valor negativo significa que o valor delta se torna menor à medida que o estoque cai e mais alto à medida que o estoque aumenta. A gama também é importante se você estiver fazendo operações de hedge, porque você idealmente quer que o valor seja o mais baixo possível para que sua posição seja menos afetada pelos movimentos de preços no título subjacente. Finalmente, também vale a pena estar ciente da relação entre gama e teta. De um modo geral, gama alta significa high theta. Uma alta gama significa que você pode fazer lucros exponencialmente maiores se a segurança subjacente se move significativamente na direção certa. No entanto, como essas opções vêm tipicamente com um valor de teta alto, o valor extrínseco será susceptível de decair a uma taxa rápida. Portanto, você precisaria da segurança subjacente para mover-se rapidamente ou você poderia potencialmente fazer perdas substanciais. Esta é outra razão pela qual uma compreensão de todas as opções dos gregos é tão importante que pode afetar muitas das decisões de negociação que você tem que fazer.
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